最新裁决：EB5新法维持2年投资期！

美国时间2025年7月29日，哥伦比亚特区联邦地区法院就美国投资移民协会（IIUSA）起诉美国公民及移民服务局（USCIS）一案作出关键裁决。裁决聚焦于EB-5投资者资金“维持期”规定，引发广泛关注。

△ 图源：裁决全文

背景复盘：两年投资期的拉锯战

2023年11月，移民局发布了一项关于新EB-5投资维持期的公告，将新EB-5投资的维持期缩短至2年。这一变化意味着新投资人只需维持投资2年，而非从拿到临时绿卡后的2年。这无疑为投资人带来了更短的投资周期和更快的资金回流。

但是，新政策的出台直接影响了区域中心的利益，尤其是那些依赖持续投资以维持运营的中心。因此，区域中心联合起来，通过IIUSA发起诉讼，要求推翻移民局关于2年投资维持期的新法解读。

IIUSA的诉讼主要集中在移民局是否违反了《行政程序法》（APA），即在未提前通知和给予利益相关者评论机会的情况下，改变了EB-5计划中投资者必须维持投资的时间长度。

移民局则抗辩称，其公告仅为解释性规则，并非最终的行政机构行为。移民局认为，该公告是对新法条款的解释，没有创造任何新的权利或义务，因此无需走正式的行政立法程序。

7月29日的裁决是在法官收到移民局和IIUSA递交的联合状态报告后作出的。法官在裁决中明确，移民局 2023 年 11月发布的 “2 年投资期” 新政属于 “指南性质”，并非最终行政行为，因此暂不具备可诉性。

📌 这一认定意味着：当前政策维持不变，行政程序主导未来。

目前，移民局正在准备一份更全面的《通知拟议规则制定》（Notice of Proposed Rulemaking , NPRM），预计将于2025年11月前发布。公开征集行业、投资者、律师等多方意见后，才能最终确定 “维持期” 及其他 RIA 法案相关规则。

与此同时，法院要求诉讼双方“在90天内提交一份联合状态报告（joint status report），之后每60天提交一次，直至法院另行命令”，以监督法规制定进程。

诉讼时间线回顾

2023年11月：移民局发布新政；

2024年3月29日：IIUSA起诉移民局；

2025年1月28日：首次庭审；

2025年2月27日：首次和解谈判破裂；

2025年3月21日：谈判再次失败；

2025年3月27日：IIUSA重申支持5年投资期；

2025年4月-7月中旬：案件停滞；

2025年7月18日：最新联合状态报告提交；

2025年7月29日：法官裁决。

新规落地至少需要1-2年

EB-5新法规的完整制定流程，将从11月公开法规文本、启动意见征集开始，经过意见收集、修订完善到最终发布，至少需要1-2年时间。

也就是说，1-2年之内，“投资维持期”案还将会是悬而未决的状态。在新政策正式落地前，现行的2年投资维持期规则依然有效。

对EB-5投资者的影响

👉 对于老投资者

对于已经开展EB-5项目的投资者而言，需要密切关注所选项目的投资期限以及退出策略。在此期间，投资者应与项目方保持密切沟通，及时了解项目动态及政策变化对自身投资的影响。

👉 对于新投资者

如果正在考虑通过EB-5投资移民美国，此次裁决凸显了选择可靠合作伙伴的重要性。随着未来正式法规的发布，项目和区域中心必须具备适应变化的能力。

结语

裁决为持续一年多的 EB-5 政策争议按下 “暂停键”，却也预示着更复杂的博弈即将展开。

在移民局正式立法前，2 年维持期仍是合法红利。把握窗口，选好项目，或许可以穿越政策周期。