圣基茨IMF经济报告2025 最近5年财政数据 投资移民变政何去何从？
圣基茨IMF经济报告2025 最近5年财政数据 投资移民变政何去何从？
1. 经济增长趋缓，通胀持续回落
2024年，圣基茨和尼维斯的实际GDP预计增长1.5%，相比2023年的4.3%明显放缓。旅游业和政府服务贡献下降，是整体增长放缓的主要原因。虽然留宿型旅游几乎恢复到疫情前水平，但邮轮游客量仍低于疫情前水平。
通胀方面，预计2024年底总体通胀率（y/y）将降至1%，低于2023年的1.6%，主要受全球大宗商品价格下跌和经济活动低迷影响。核心通胀保持在0.7%，仍然较低。
数据来源：东加勒比中央银行(ECCB)、世界经济展望(WEO)及IMF工作人员计算。
2. 财政赤字扩大，公债仍可控
2024年，由于投资入籍（CBI）收入大幅下降，财政赤字扩大至GDP的11%。CBI收入从2023年的GDP占比22%降至8.1%，原因是近期改革加强了尽职调查并提高了入籍价格。税收收入表现不佳，主要因公司所得税(CIT)下降。公共工资和转移支付相较2023年有所控制，而CBI股息则被取消。
尽管如此，日常开支仍然偏高，资本支出有所增加。为了弥补赤字，政府主要动用存款，截至2024年底存款降至GDP的10%，同时维持公共债务在GDP的52%左右。初级赤字扩大至GDP的9%，调整后的初级赤字（扣除CBI收入和对公共银行的转移支付）达17%。
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主要财政数据概览（占GDP比重）
项目
2019
2020
2021
2022
2023
2024
24 vs 23
税收收入
18.5
18.8
19.0
18.4
19.3
18.7
-0.6
所得税
4.1
5.1
5.6
4.4
5.3
4.7
-0.6
CBI收入
14.8
11.3
23.4
25.3
21.7
8.1
-13.6
当前支出
25.3
29.0
32.9
36.2
37.5
34.3
-3.2
工资和薪金
10.7
12.8
14.2
14.3
13.7
13.7
0.0
商品与服务（不含CBI）
6.5
7.5
8.4
8.5
8.3
8.8
0.5
转移支付
6.8
7.4
9.0
12.1
14.3
10.6
-3.7
CBI股息
-
-
-
0.7
3.2
0
-3.2
资本支出（不含银行转移）
8.7
7.5
8.3
5.3
5.4
7.1
1.6
总体财政余额（含赠款）
-0.7
-3.1
5.4
-4.2
-0.3
-10.6
-10.3
初级余额（扣除CBI与银行转移）
-10.1
-11.9
-15.4
-17.9
-18.0
-17.1
0.9
公共部门债务
54.3
68.0
69.1
60.2
55.9
52.2
-3.7
政府存款
24.8
21.6
30.4
21.6
20.4
10.4
-10.0
3. 银行信贷增长加快，但风险仍在
2024年，银行信贷增长10%，显示出受抑制需求释放而带来的高风险偏好。信用合作社的贷款也快速增长12%。尤其是抵押贷款增长明显，受房地产市场复苏和竞争加剧支持。信贷缺口在ECCU地区仍属最高水平。
总体来看，银行体系的稳健性有所改善，不良贷款比率下降（主要因贷款增长），资本充足率提高。但系统性风险仍高，不良贷款仍多，缓冲资金不足。政府控股的发展银行财务状况困难，需要政府干预。
4. 经济展望与风险
5. 政策重点与建议
A. 稳定公共财政
1) 财政整合
当务之急是迅速且果断地实施财政整合，以保持债务低于区域上限，同时为防灾及银行系统、社会保障基金潜在负债留出空间。IMF提出积极政策方案，通过收入和支出措施平衡，目标到2029年将调整后的初级余额（扣除CBI与银行转移）改善3个百分点。
2) 提高税收动员能力
圣基茨税收/GDP比仅18%，低于ECCU平均21%。现有税制不够公平，且存在大额临时减免。建议通过以下措施提升税收：
3) 当前支出优化
2024年占GDP的34%，高于疫情前22%。公共部门员工占比高，工资支出高，转移支付占GDP 11%。建议：
4) 制定财政规则
调整后的初级余额下限（扣除CBI投资移民项目收入与公共银行支持）当前支出上限 债务目标参考区域上限，并设自然灾害例外条款
5) 主权财富基金
计划设立主权财富
以价换量的CBI圣基茨投资移民时代过去了，未来还是加强监管和增加收入的时代。也有可能未来增加其他CBI基金投资。
